近期，歐洲大型銀行紛紛啟動(dòng)裁員計(jì)劃，銀行業(yè)幾乎集體遭遇業(yè)績(jī)下滑的悲慘局面。有分析認(rèn)為，這一境況凸顯負(fù)利率弊端及歐洲金融業(yè)的弱點(diǎn)。
據(jù)彭博社報(bào)道，意大利最大商業(yè)銀行裕信銀行12月3日宣布裁員8000人，關(guān)閉500家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，以應(yīng)對(duì)負(fù)利率和意大利緩慢的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；德意志銀行發(fā)布的最新財(cái)報(bào)顯示，今年第三季度虧損8.32億歐元，為連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)虧損。德意志銀行已宣布實(shí)施大規(guī)模業(yè)務(wù)重組計(jì)劃，目前其海外分行已經(jīng)裁員4000多人，預(yù)計(jì)到2022年底將裁員1.8萬(wàn)人，占員工總數(shù)20%；匯豐銀行也宣布計(jì)劃裁減1萬(wàn)個(gè)工作崗位，這是匯豐此前宣布裁員4700人之外的額外裁員計(jì)劃；目前，英國(guó)巴克萊銀行、法國(guó)巴黎銀行等也宣布了裁員計(jì)劃。
輿論分析認(rèn)為，歐洲銀行業(yè)集體陷入困境受到包括國(guó)際貿(mào)易環(huán)境不佳、英國(guó)“脫歐”不確定性、全球經(jīng)濟(jì)放緩等多重因素影響，其中歐洲央行負(fù)利率政策是一個(gè)不容忽視的重要因素。
歐洲媒體普遍將負(fù)利率描述為對(duì)銀行的“懲罰性”政策。當(dāng)官方利率為負(fù)，商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金不僅沒(méi)有收益，還要為此支付費(fèi)用，增加了成本。多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，負(fù)利率政策進(jìn)一步壓縮了歐洲銀行的盈利空間，也使得一些銀行的轉(zhuǎn)型重組更加艱難。負(fù)利率政策的一貫支持者、意大利央行行長(zhǎng)維斯科最近表示，“負(fù)利率持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，利率越低，產(chǎn)生負(fù)面效果的可能性就越大”。
2014年，歐洲央行實(shí)施負(fù)利率，以應(yīng)對(duì)通縮風(fēng)險(xiǎn)。這是2008年國(guó)際金融危機(jī)后，歐元區(qū)窮盡刺激手段之后采取的政策，旨在減少儲(chǔ)蓄，刺激通脹，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
負(fù)利率被認(rèn)為是應(yīng)對(duì)金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退的臨時(shí)措施。5年過(guò)去了，歐洲經(jīng)濟(jì)仍未恢復(fù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”德國(guó)出現(xiàn)技術(shù)性衰退。歐洲央行仍然保持負(fù)利率，今年9月，歐洲央行宣布進(jìn)一步下調(diào)歐元區(qū)隔夜存款利率至負(fù)0.5%，并重啟資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃。荷蘭銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾琳·舒林分析認(rèn)為，當(dāng)前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍然疲軟，歐洲央行很可能在未來(lái)進(jìn)一步降低利率。
目前各方就負(fù)利率的效果評(píng)價(jià)不一，但是歐洲經(jīng)濟(jì)不景氣使得負(fù)利率政策“騎虎難下”，對(duì)歐洲銀行業(yè)等帶來(lái)不小壓力，負(fù)利率政策負(fù)面效應(yīng)正在顯現(xiàn)。德意志銀行總裁羅爾認(rèn)為，負(fù)利率是當(dāng)前“歐洲金融業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)”。歐洲央行理事會(huì)成員、德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼表示，隨著寬松貨幣政策效果遞減，應(yīng)警惕其帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和副作用。
為減少對(duì)銀行業(yè)的沖擊，歐洲央行出臺(tái)了多種措施。今年10月底，歐洲央行實(shí)施分級(jí)體系，在歐洲央行存儲(chǔ)的準(zhǔn)備金超過(guò)最低標(biāo)準(zhǔn)6倍的銀行可免除負(fù)利率造成的損失，避免承擔(dān)負(fù)利率的成本，但這一政策是否有足夠的效果值得觀(guān)察。在今年10月舉行的歐洲央行貨幣政策會(huì)議上，有代表呼吁對(duì)寬松的利率政策保持耐心。歐洲央行將在12月舉行貨幣政策會(huì)議，拉加德領(lǐng)導(dǎo)的歐洲央行對(duì)負(fù)利率政策是否有新的思維，將是輿論關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)。
